はじめに

「大引け後に急騰・急落…。けれど、次の営業日まで何もできない…」――日々の株式投資でこんな悩みはありませんか？
実は証券取引所の“時間外”でも、株のリアルタイム売買ができる時間外取引（PTS）が存在します。本記事では、仕組みやメリット・デメリット、キーワードなど、PTSのすべてを分かりやすくまとめます！

時間外取引（PTS）とは？

PTS（Proprietary Trading System/私設取引システム）とは、証券取引所を介さず、証券会社などが独自に運営する「株式等の売買市場」です。
もっとも大きな特徴は、日本の証券取引所が閉まっている「夜間」や「早朝」にも、株式売買がリアルタイムでできること。
ジャパンネクストPTSやCboePTSなどが日本で運用され、証券会社を通じて利用できます。

PTSの仕組みと特徴

• 証券会社内に取引市場を設けた「私設市場」。取引所とは別のマーケットで売買が成立。
• 基本的に「リアルタイム」で取引成立。指値注文の価格決定も細かい。
• デイタイム・セッション/ナイトタイム・セッションに分かれ、早朝・昼休み・夕方・夜間等、幅広い時間で取引可能。
• 注文価格や配当/優待の権利などは、原則通常の株取引と同様に取り扱われる。
• 主な市場：ジャパンネクストPTS（JNX）、CboePTS（旧チャイエックスPTS）。参加企業や証券会社によって利用可能PTSは異なる。

PTSで必ず押さえたいキーワード

• 時間外取引…証券取引所の立会時間外にできる株取引の総称。
• PTS…私設取引システムの略、夜間/早朝も取引できる新しいマーケット。
• ナイトセッション/デイタイムセッション…PTSの代表的な取引時間帯。「夜間PTS」とも呼ばれる。
• SOR（スマートオーダールーティング）…証券会社が「東証」「PTS」など複数市場のなかで有利な方に自動発注する仕組み。
• リアルタイム約定…指値・成行が、その場で即約定可能。従来の注文予約とは異なる。
• 流動性…取引の成立しやすさ。PTSは流動性が日中市場より小さい場合が多い。
• 取扱銘柄数…東証の全銘柄ではない。PTS特有の取り扱い範囲となる。

PTS取引のメリット

• 夜間や早朝でもリアルタイムの株売買ができる（会社員、主婦、学生など、日中取引が難しい層にも強い味方）
• 決算発表や海外ニュースに即座に対応、チャンスを逃しにくい
• 指値幅が細かく、希望価格で売買できる可能性が高い
• 一部証券会社は、PTSの方が手数料が安い場合もある
• 米国市場など、グローバルな材料に対応しやすく、短期～中長期どちらでも活用可能

PTS取引のデメリット＆注意点

• 東証全上場銘柄が取引できるわけではなく、取扱銘柄数は限定的
• 参加者が限定され、流動性が薄いことも（注文が通らない/約定しにくいリスク有）
• 昼間市場よりスプレッド（買値と売値の差）が大きくなる場合がある
• 価格が飛ぶことや、想定外に高値・安値で約定する場合がある
• PTS夜間では信用取引や一部サービスに対応していない証券会社も（要確認）
• 取引時間は証券会社・PTSごとに違いがあるので注意が必要

PTS対応証券会社と利用の流れ

• 主な対応証券会社：楽天証券、SBI証券、松井証券ほか（対応PTSや時間に違いあり）
• 利用口座を持っていれば、取引画面から「PTS市場選択」を選ぶだけでOK
• 「SOR」機能を活用すると有利な方（東証orPTS）を自動選択
• 株式の配当・優待権利も通常通り取得可能
• 手数料体系・取引時間・注文種類は証券会社で要確認

賢く活かすPTS活用のポイント

1. 企業決算・重要ニュースが出た直後など、価格反応が早い場面でタイムリーに取引する
2. 米国市場の動向や為替急変にも夜間で柔軟に対応
3. 流動性や株価スプレッドを事前に確認、無理な価格で注文しない
4. 取り扱い銘柄や取引時間、手数料を比較し、自分に合った証券会社・PTSを選ぶ
5. 「SOR注文」を積極活用し、有利な価格で自動成立を狙う
6. PTSでの出来高・値動きも日中相場の「先取りシグナル」として役立てる

まとめ＆一歩前進のアクション

• PTSは夜間や昼のすき間時間にも活用でき、投資機会を大きく広げてくれる武器
• 「決算発表」「海外ニュース」などへの即応力、投資戦略の幅も大幅UP
• メリット/デメリットを理解し、自分の運用スタイルや資金規模に合わせて使い分ける
• まずは証券会社の「PTS取引」案内ページを一読、口座がなければ開設を検討

夜間取引時代をしっかり乗りこなして、「いつでも・どこでも」チャンスをつかむスマート投資家を目指しましょう！